美亞高科技基金9月回顧與未來展望

美亞高科技基金九月份淨值上漲2.68%至4.21元，持股為87.01%，而MSCI亞洲高科技指數下跌2.96%，那斯達克指數上漲1.71%，MSCI全球高科技指數上漲2.11%，美國市場因為高科技類股被券商以成長性趨緩調降評等後，股價被低估，尤以半導體類股為甚，因此領導市場反彈，日本股市下跌2.33%，亞洲市場中以韓國Kospi指數上漲3.06%與泰國股市上漲3.16%為最佳，而主要上漲之類股為原物料及航運類股，主要為原物料價格大漲及資金持續進入亞洲市場。

因為預期十月份進入公佈第三季財報，而之前股市回檔已經反映財測下修之情況，故預期股市不會因公佈財報而有大幅回檔修正，預期股市仍會延續九月份反彈之格局，目前市場預期日本之短觀報告將較上一季佳，將刺激日本股市之上漲行情。整體股市看好之類股為手機通訊、網路、數位電視及利基型高科技類股，區域則看好日本市場、韓國市場及美國市場。在類股上，預期在手機需求增加，使相關零組件出貨量增加。而網路類股在營收及獲利持續成長下，本益比較能得到市場之認同。數位電視相關類股會在整體產業成長下，營收將持續成長。而利基型之高科技產業因市場較小，且進入障礙較高，成長性較為穩定。

在2004年十月之投資策略，美亞高科技基金的持股比重金維持在80%~90%之間，預期在市場在十月份美國接近總統大選，較不易有經濟上之重大利空，因此在操作上將調高日本市場、美國市場與韓國市場之持股比重。