第一金中概平衡基金七月份經理人評論
中概平衡基金7月底淨值是15.6元，持股比重為48.63%，其中電子類股佔27.24%，金融4.28%，傳產類股17.11%。7月份持股比例較6月份下降，在類股配置方面則是減碼電子股，加碼傳產、金融，7月份加權股價指數下跌0.35%，中概平衡基金則上漲0.97%。
近期公佈的歐美總經數據依舊不理想，歐洲景氣持續谷底，歐元區7月份製造業PMI指數從6月的45.1下跌至44.0，連續第12個月呈現衰退，7月份數據顯示生產和新訂單下跌最快，另外各國指數也是屢創新低，法國、西班牙、義大利7月份PMI指數43.4、42.3、44.3都維持谷底，重點是連龍頭德國PMI指數43.0也創下三年來新低，歐元區經濟衰退全面擴散，已經不只是歐豬四國的問題，歐元區6月份失業率11.2%創歷史新高，月增12.3萬人年增202萬人；美國部份7月份ISM製造業指數49.8持續落在50以下，生產、新訂單指數維持在50以下水準，ISM服務業指數則小幅回升至52.6，至於7月份民間就業人口增加17.2萬人，創5個月新高，狀況顯示美國服務業景氣狀況較佳，製造業較差，就業市場有回穩跡象，中國部分7月份PMI指數50.1連續第四個月滑落，不過下滑幅度變小，顯示經濟指穩跡象出現，預料在年底新中國領導人接班之前經濟政策不致於太大改變，持續穩增長和調結構。 台灣公佈第二季GDP衰退0.16%為三年來首見，經濟單位預估下半年GDP會緩步回升，由於電子主要次產業無論是手機、PC均面臨下半年出貨量下修，半導體產業則面臨庫存調整，預估下半年進出口仍處於低迷，資本形成(民間和政府投資)不易恢復成長，因此回升緩慢、成長動力不足為目前台灣經濟現況。 台股近期完成小型的W底，而且歐美股市自5月底落底後就呈現大漲小回的穩定上升趨勢，線型仍屬偏多，只要歐美股市不要出現重大變數，台股仍有機會緩步推升，在指數站上月線和季線之後，年線將會是主要壓力來源，預估因為電子產業基本面不佳，短期內要一次突破機率不高，應該以反覆震盪去挑戰年線，日KD處於高點，週KD持續向上，月KD仍低於50，所以短線台股偏熱，但是中期技術指標仍則偏正面。 選股方向電子產業8月份重點在半年報公佈，PC產業下半年仍面臨下修風險，接下來關注焦點還是在於智慧型手機、平板電腦及推出的新產品，如MacBook、iPadMini、iPhone5、Surface、Kindlefire2等，但是目前不論是iPhone5還是Macbook供應鏈出貨均有延後或下修現象，因此第三季營收動能可能不如預期，部份成長動能會落在第四季，而且部份供應鏈公司將面對半年報財報數字不佳的風險。 傳產部分，由於中國CPI下降已成趨勢，貨幣逐漸政策維持寬鬆，中概類依舊看好，而金融類股和傳產類股預估8月份仍將是盤面主流，優於電子股，至於塑化股受惠利差擴大，第三季利差結構轉佳，可逢低佈局。