宏利全球債券組合基金十一月份投資策略

美國總統大選意外由川普勝出，市場擔憂其主張的貿易保護與財政擴 張政策，將推升通膨，10年期美殖利率突破2%。美國經濟數據多優 於預期，加上聯準會主席葉倫的推升12月升息機率接近100%，美債 殖利率全月反彈55個基本點至2.38%，拖累全球公債及投資級公司債 表現。新興市場美元債券亦因受到美債殖利率反彈影響而全面收低。 儘管川普政策的不確定風險亦影響高收益債表現，但美國第三季經濟 成長率為兩年來最快增速，OPEC月底達成減產協議的障礙排除，樂 觀氣氛使得高收益收覆上半月跌幅。展望未來，聯準會12月幾乎確 定會升息，加上市場預期全球通膨將回升，未來美債波動仍大。另一 方面，新興市場債經過11月份的價格修正後，反而顯現出投資價值， 美國經濟穩健發展則有利高收益債券表現。