聯邦精選科技基金5月操作策略
精選科技基金五月份,單月基金漲幅10.11%,表現較大盤為差,主要原因為重點持股NB、小型電子股、手機及零組件及電子權值股表現較差所致,且傳產及金融、營建、資產漲幅優於電子,目前持股皆維持在80-85%,本月基金週轉率為45%,已較上月低,主要週轉率較平時高是因為之前持股內容以電子股為主,但因電子佔成交比重已經下滑,資產配置以大盤類股成交比重為主所做的調整。
由於上半年基期已高,在上半年出現強彈後對於下半年看法相對保守原因是(1)雖融資增幅仍小於大盤漲幅,籌碼已經相對穩定,但基本面持續力仍需觀察,目前電子已出現雜音,擔心有overbooking現象(2)電子股近期在大陸急單後較好的部分為美國需求開始回溫,但歐洲需求仍弱,目前下游產業(PC、NB、手機)第二營收預估季增幅10-15%,能見度較高者為面板、LED、晶圓代工及NB表現較佳,其中面板4月產能利用率已經提升至80%至滿載及LED紛表示訂單能見度可至下半年,產能利用率持續提升表現最佳,仍看好光電族群在電子股中持續強勢。在經過快速回檔後仍看好6月份持續緩步走高,但仍看好未來可以站穩十年線。精選科技基金5月份電子股持股比重(66%)、金融及傳產為(34%),未來電子、傳產及金融比重會降電子加傳產。 後續觀察重點如下:1.在近期電子比重僅維持在60%以下,且持續達2個月之久,由於未來指數仍有空間,但許多個股漲幅已大,採取逢回佈局之前的強勢股如:面板及LED,目前光電佔12%、PC15%、IC18%、網通14%、遊戲6%,傳產則以生技、資產/觀光、汽車/腳踏車為主,共20%。2.歐美股市仍持續反彈,有利台股未來走勢,未來仍應觀察國際股市尤其大陸股市走勢。3.原物料走勢近期在美元弱勢下有機會反彈,對於電子不利。4.大陸股市仍為領頭羊且與大陸關係仍維持正向發展,有利今年股市表現。