新光全球冠軍組合基金一月回顧與二月展望

巿場分析

【回顧】

1月下旬，Fed宣布將維持超低利率環境至少到2014年末，刺激資金流出避險資產，歐元反彈，美元走貶，股市、商品、黃金齊漲。但美國近期公布的經濟數據如第四季GDP、新屋銷售、領先指標等，則表現大部分不如預期。1月份的重頭戲美國企業財報數據表現黯淡，除了蘋果電腦財報令人驚豔之外，截至月底優於預期的比例未達七成，整體而言1月份金融市場受資金與央行政策面影響較大。

【展望】

儘管近期歐美企業第四季財報表現皆不如過往幾季亮眼，然市場短線上仍受到資金面的刺激而對負面消息選擇忽略，資金豐沛推動風險性資產大漲；然整體而言，由於短線漲幅已大且不確定因素尚存，須慎防當歐債出現不利消息時，市場出現獲利了結的賣壓。

基金投資策略

【回顧】

1月份基金持續積極置換投資組合，希望能更加切合穩健成長的目標，並使投資組合更具防禦能力，持續提高債券投資比重，降低股票比重，以期在面對市場前景不明時，淨值波動程度能夠持續降低。

【展望】

由於歐債問題尚未獲得全面性的解決方案，在市場不確定氣氛濃厚且短線漲幅已大的情況下，基金仍將著重於降低資產的波動性；同時亦考慮在市場資金豐沛的狀況下，基金的平衡佈局。