華南永昌鳳翔貨幣市場基金一月份經理評論

依據央行最新公布 109 年 12 月全體金融機構應提流動準備為 3 兆 7,532 億元，該月實際流動準備資產為 12 兆 6,520億元或流動準備比率 33.71%，較上月增加 3,055 億元，其中央行定期存單為 7 兆 101 億元，較上月增加 3,388億元，顯示金融機構持續面臨資金不易去化現象，並延續到 1 月，雖然臨近農曆年資金運用之際，惟企業調整資金配置，同時市場資金仍然寬鬆態勢， 1月整體貨市利率於月初回落後持平走勢。

展望整體貨幣市場資金仍為滿盈態勢，金融機構將繼續面臨資金去化問題，恐持續抑制貨市商品供給量，由於農曆年後資金將回歸市場，在未有明顯需求因子改變資金情勢，整體利率將持續處於低檔水準，若有資金不均情事，貨市利率或有反彈空間。因應貨市利率下行趨勢，本基金維持提高存續期策略，故將視基金規模變動調整資產配置及維持適當流動比率，以期提升基金收益及兼顧流動性，惟貨市商品供需不平衡，並壓抑商品利率及利差持續窄縮，本基金資產配置及收益未能符合預期。