中小型股基金1月回顧與未來展望
一、中小基金1月投資組合規劃與執行差距之檢討及原因
1.美股：上週公佈的數據中, 利多為1月失業率由6.0%降至5.7%，服務業採購經理人指數由54.2%提高至54.5%，製造業為53.9%，顯示景氣仍在擴充階段，利空:12月的消費者信貸下滑40億美元，在利率維持40年低檔的刺激下, 房市亦持續熱絡。
美伊問題依然是短期影響市場的主要因素，研判戰爭開打將是波段買點，目前伊拉克態度較軟化，但美國仍強硬，要求海珊下臺，或是解除武裝，由於安理會中除美英之外的會員國，傾向延長武檢時間，所以開打時點可能延至三月，這也是最後的翻牌時刻。這段時間內美股將受限於消息面的干擾。
2.台股：電子產業第一季仍延續去年第4季的榮景，但股價隨著資金移轉而超跌，預期短線將有反彈，傳產股，原物料及中概股漲多拉回，由於電子股的大環境仍未好轉，傳產的漲勢亦未休止，因此研判後勢將為類股輪動的格局。在電子成交比重重回50%以前，在美股的壓制下，人氣不易回籠。資金仍將集中於傳產股。中概、鋼鐵的基本面仍強，塑化、金融則是投機資金的標的。
綜合結論，美股短期為消息面所困，台股在原物料行情、金融、中概題材帶動及電子股反彈，下檔風險有限，指數預估在4500~5000點區間整理。中小基金1月下跌1.37%，表現較大盤的漲12.64%為差，在全部20名中，排名第17名。
二、2月股市分析及投資組合規劃
總持股維持80-85%，佈局以小型電子、中概及原物料股(塑膠，鋼鐵)為主。後續觀察大盤量能及美股走勢作加減碼依據。
減損報告
廣隆光電 | 1537 | a.減損比率:32.91% | b.預計處理方式:持股續抱 | c.原因:UPS的電池接單持續成長 |
晶元光電 | 2448 | a.減損比率:24.44% | b.預計處理方式:持股續抱 | c.原因:高亮度藍光比重持續出貨增加，且價格下滑有限 |
強茂 | 2481 | a.減損比率:45.05% | b.預計處理方式:減碼 | c.原因:獲利持續衰退 |
威健 | 3033 | a.減損比率:37.68% | b.預計處理方式:減碼 | c.原因:獲利衰退 |
建碁 | 3046 | a.減損比率:23.33% | b.預計處理方式:持股續抱 | c.原因:91年獲利成長20%，PE低於10倍 |
合晶 | 6182 | a.減損比率:28.39% | b.預計處理方式:減碼 | c.原因:獲利衰退 |
創惟 | 6104 | a.減損比率:23.72% | b.預計處理方式:持股續抱 | c.原因:P/E低於10且營收可望走高。 |
禾昌 | 3046 | a.減損比率:20.06% | b.預計處理方式:持股續抱 | c.原因:91年獲利成長20%，PE低於10倍 |