金鼎亞洲雙利基金6月投資策略
亞洲雙利基金6/30淨值為15.56，較5月份下跌7.98%。Benchmark 50% MSCI Pacific Ex Japan + 50% MSCI Emerging Markets 下跌10.67%。
根據彭博資訊統計，第二季以來亞太地區股市的表現，以日本股市表現最好，日經225指數有逾10%的漲幅，其他亞太地區股市表現相對好，或是相對抗跌的股市，有韓國、香港、新加坡、澳洲、印尼、馬來西亞等。第二季以來表現最差的是中國、越南，分別有逾二成的跌幅。若從產業類股來看，第二季以來，以澳洲的能源類股漲勢最凌厲，上漲幅度逾30%，其次是日本的漁、農業類股，印尼的礦業類股，分別都有逾20%的上漲。近期亞洲股市雖然持續震盪修正，但仍有表現相對突出的產業類股，在通膨的疑慮未除下，未來汰弱留強操作主軸不變。 油價高漲全球通膨，亞洲股市普遍回檔。根據統計油價每桶上漲10美元，對亞洲GDP影響度為0.3%。以今年油價每桶上漲40美元價算，對亞洲的經濟影響度約為1%。扣除油價的影響整體新興亞洲的經濟成長率可望維持在6%左右，成長幅度仍然冠於全球。 亞洲地區股市近期跌幅大幅增加，有幾個原因: 1) 驅動亞洲國家經濟成長的主要動能為”人”，擁有全球最多人口的亞洲，未來長線需求的食衣住行育樂，亞洲企業長線獲利成長可觀。但是短線上來自全球的投資資金，在亞洲股市使用槓桿的比率也高於歐美，在美國次貸風暴後，全球主要銀行開始信用緊縮，逼使避險基金不得不降低槓桿比率而賣出股票。2) 過去1年新興東歐與拉美股市的表現優於亞股，以俄羅斯與巴西2國最具代表性，股市漲幅主要集中能源與資源，在全球通膨的情況下，2國為最大受惠者，當然也助漲股市，相對之下資金往高獲利地區集中，亞股相對較受冷落。 短線上亞股確實受到較大壓力，但長線投資確可能倍數獲利，過去幾年亞股一路上漲，投資人很難找到便宜標的，而今亞股平均修正15%-30%，許多各股的長線投資價值都已經浮現，短線上抗通膨個股持續受到資金青睞，原物料、農產品、金融、消費等個股持續有所表現。而且亞洲所有企業都可以受惠於亞洲的長期經濟高成長，投資不會集中在單一產業，可分散投資風險。 金鼎亞洲雙利基金目前持股比例為84.55%，產業配置方面以消費、能源、資源、基礎建設類股為核心持股；整體而言，目前在市場震盪之下投資佈局上選擇未來成長性仍看好個股，7月份將進入第二季財報公佈旺季，對已經跌深但體質佳的個股而言買點浮現，資金轉向買超抗通膨能力較高的亞洲已開發國家；而亞洲新興國家成長仍強勁，短期可能持續震盪，但長線成長動能佳。