新光新興星鑽基金12月回顧與當月展望

【回顧】
11 月份新興市場受到較多市場利空消息紛擾, 如中國緊縮政策、南北韓衝突及南歐信貸等等不確定因素，使得新興市場表現較受壓抑。11 月份MSCI 新興市場指數下跌2.70%(美元計價)。新興市場3 大區域裡，MSCI新興亞洲表現相對較抗跌，跌幅為1.95%，其次為MSCI新興拉美下跌3.58%，MSCI 新興東歐則下跌4.55%。在央行利率方面，11 月份俄羅斯及土耳其皆維持利率不變，預期將再維持一段時間的低利率；巴西11 月份無利率決策會議，但巴西央行在12/3 調升存準率，巴西央行期望此措施可降低市場資金流動性、阻止資產泡沫與傷害經濟體質的風險形成。各國股市表現方面，11月份南韓、台灣及俄羅斯股市表現為正報酬，漲幅分別為1.15%、1.03%及0.69%，巴西及中國上海股市則表現相對疲弱，跌幅為4.2%及5.33%。
【展望】
整體新興國家基本面仍看好，由於Fed主席表示不排除祭出QE3挽救美國經濟，量化寬鬆政策相對帶來美元弱勢格局，且將使國際熱錢持續湧向美國以外的全球股市及原物料,長期應留意新興市場在熱錢持續流入下, 如何有效控制通膨及資產泡沫風險。