保誠外銷基金5月份操作報告

市場回顧

美股部份，美股呈現持續創新高的格局，就美國總經數據來看，雖然失業率持續上升，但ISM製造業指數已連續五個月上揚，消費者信心也有所回升，此外在個人收入方面也略有提升，比較不理想的還是房屋市場，房屋銷售數據及房價改善的現象並不明顯。

台股部份，由於國際股市特別是亞洲股市持續創新高的激勵下，台股5月份呈現大漲走勢，較強勢的族群主要為資產、營建及電子中小型股，主要還是反應兩岸題材。

影響績效主要因素

保誠外銷基金5 月報酬率為14.63%，同期間加權指數漲跌幅14.99%，表現略低於大盤指數，主因為持股比例略低，是以漲幅較加權指數略低。

未來展望

就成交量來看，之前月均量曾接近2,000 億，有略為過熱的現象，近期市場成交量已明顯下降到1,500 億左右，融資部份，5 月份上市櫃合計融資增加582 億，增幅已大於指數漲幅，因此有略為過熱的情況。由於本波台股漲幅高達3,000 點，加上成交量及融資大增，因此短線出現較大幅度的震盪，但長線來看，在陸資開放的預期下，以及國際經濟陸續好轉的情況下，台股仍將持續走高。

後續觀察重點在電子業急單之後，第三季訂單能否延續，除權息行情，以及成交量及融資是否持續放大，以及國際股市走勢。

操作上外銷基金將採電子、傳產、金融均衡佈局，由於指數漲幅已大，因此持股將降低到85%左右，以業績面佳的電子股以及具有兩岸題材的中概、金融及資產股為主要持股。