第一金中國世紀基金五月份經理人評論
2015/6/29 下午 06:14:00 作者：徐百毅
回顧5月份，如經理人之前預期的市場持續向上，上證指數來到近5,000點的波段新高，成交量不斷放大，5/28更創下2.36萬億的歷史天量，而月內的震盪也明顯的加劇。其中5/28市場大跌，表面上有很多因素誘導，本質上就是股市快速上漲後，監管層控制股市節奏的䆐I?不斷，使得市場出現非理性的恐慌下殺。
展望6月，居民大類資產配置在股市賺錢效應仍在的情況下，資金持續入市難以減速；而另一方面，監管層對市場快速上漲的剎車動作將引導市場轉向「慢牛行情」。此外市場的關注度也將逐步從之前單純關注政策放鬆，逐步過渡到同時關注政策變化與增長復甦信號。在這樣的背景下，預計市場仍將維持強勢，但5月份的波動加大、震盪加劇的局面會延續到6月份。最後，關注6/10 MSCI是否納入A股的後續效應。
投資策略：在改革、流動性與大類資產配置等上漲邏輯並未被打破的前提下，對於市場的趨勢依然偏多，但波動加大將是常態。看好技術演變與政策扶植的互聯網+、高端裝備製造、醫療健康等領域；受益於降息週期的行業如保險、地產；國企改革、一帶一路、京津冀規劃、環保及新能源等投資主題。