富鼎半導體科技基金6月操作策略與當月展望

截至6月底為止，本基金持股比例為85.57%，較5月份84.53%略高。泛電子族群比重降低至65~70%左右，持股族群以晶圓代工、零組件以及IC設計等電子族群為主；在傳產部份，比重提高到15~20%左右，佈局族群以零售百貨、航運、機具設備為主。

美國6月分ISM製造業指數由5月份的59.7%降至56.2%，6月份大陸PMI（製造業採購經理人指數）持續走跌，為連續第2個月下滑，從53.9下跌至52.1，而歐元區16個成員國製造業PMI指數，也由55.8降為55.6，整體顯示所有指數仍維持在50以上的樂觀狀況，不過全球景氣在復甦過程中正面臨調整修正。

2Q電子產業雖然受到歐元大幅貶值引發需求轉弱的疑慮，惟如歐洲比重高的宏達電營收強勁來看，歐洲債信風暴並無對需求造成明顯影響，預期2Q電子大廠財報將相當亮麗，但由於基期墊高，預期3Q電子旺季效應將不明顯，目前各族群訂單能度明顯降低至1~2月，本益比皆已修正到10~15倍區間，相對大盤低，以產業族群觀之，面板廠釋放出8月份報價可能進行調漲，預期面板產業將是下半年電子進入旺季的先行指標之一，另外，下半年三大遊戲廠商將推出新一代遊戲機，預期相關零組件族群將因此受惠，步局將以3Q展望佳以及PE偏低族群如半導體、IC設計以及電子零組件，電子持股微幅預計微幅提升至70~75%左右。

傳產部份，近期中國政府對打房政策已不若先前強硬，再者，持續針對新能源產業以及家電下鄉政策持續延續志明年底政策利多，而全球已進入升息週期，其所產生利差效應將有利於金融族群，選股部份將以體質較佳中概以及金融族群為主，持股微幅降低到10~15%左右。