美國科技基金9月回顧與未來展望
一、9月份市場概況
9月份美國股市呈現大幅震盪，以科技類股為主的那斯達克指數一度突破1900點大關，來到1913點的波段新高水準，但在國際匯率市場大幅波動，以及債券市場大幅反彈的影響下，9月下旬開始快速回檔。在企業獲利方面，市場已將S&P500大企業第三季獲利的成長率，調高到較去年同期成長16%，原先對第三季獲利預期為成長14.3%，預計第四季將成長超過22%，顯示下半年企業獲利持續好轉。 9月份國際原油價格在OPEC意外決定減產刺激下，反彈回到28美元以上，市場由於擔心此舉將對景氣復甦帶來負面影響，因此也成為股市下跌的原因之一。9月份跌幅最大的類股為半導體類股，費城半導體指數在9月份下跌了近8%，連帶衝擊科技類股股價。9月份的經濟數據顯示景氣復甦有趨緩的跡象，包括密西根大學消費信心指數僅87，Conference Board的消費信心回落到80以下等，都讓市場擔心民間消費無以為繼。好消息是，第二季GDP由原先公佈的2.4%上修到3.1%，終值更進一步上修到3.3%，市場已調高第三季的GDP預估值為4.5%至5.0%。初領失業金人數仍維持在40萬人以下，預計將對民間消費帶來正面的幫助。由上述經濟數據推測美國明年景氣將持續復甦。 二、2003年10月份股市展望 在景氣持續復甦的前提帶動下，美國股市已經連續上揚超過6個月，由於股市短期漲幅已大，9月下旬起開始遭遇獲利了結賣壓，雖然美國股市長期多頭走勢應可持續，但在景氣復甦腳步可能趨緩下，未來股市可能產生回檔或盤整休息。9月份股市交易較7、8月熱絡，市場賣壓亦較明顯，預期10月主要指數將持續盤整休息，預估道瓊約在9200~9500點之間震盪，Nasdaq可能在1720~1860點震盪，S&P 500指數可能在990~1020點震盪。 三、短期投資策略 目前美國科技基金持股比例約85%至88%，未來仍將維持在此一區間。持股內容則將視目標價位略做調整，若提早達到目標價的持股，將先進行調節換股操作。