柏瑞中印雙霸基金八月份經理人評論

回顧八月份，由於美債被調降評等及歐債危機等因素，連帶影響到中國與印度市場表現；但中國佈局之優異選股能力，所以在中國部份有相對上的優勢；MSCI印度指數則受到通膨隱憂影響跌幅較大，而本基金持有印度比重較標竿指數要來得少，所以影響性相對也小很多。八月份表現較好的產業別為農業，上漲0.27%，但持股比重高的如金融、能源、資訊科技、自主性消費等皆呈下跌。

本基金主要持有類股仍以金融、資訊科技、能源、消費等產業為主。整體來說，中國由於經濟基本面仍相當強勁，且加上又有十二五規畫，內需消費類股仍長線看好，而在印度方面雖有通膨的隱憂，但我們認為雨季正常、糧食價格會逐漸回穩，持續看好中國及印度後續表現。

亞洲兩大強權為中國與印度，我們持續看好其經濟及企業獲利成長動能。由於國際原物料價格下滑，對依賴原物料進口的印度企業，是業績成長的好機會，加上印度企業資本支出將逐漸增加，有利抒解產能的瓶頸。此外，中國的通膨也逐漸受到控制，意味政府的緊縮政策會暫告一段落。短期製造業指數（PMI）雖下滑、利率上揚是股市往上攻的隱憂，但中國股市的本益比偏低，投資價值仍舊浮現。