凱基新興亞洲債券基金一月份經理人報告
2017/2/17 下午 04:31:00 作者:曾訓億
一月份亞洲各國政經沒有太大變化,資金開始出現流入跡象,目前指數整體殖利率 3.43%,存續期間 4.68,與前期相較皆呈現下滑態勢;區域表現上,表現最好國家為印尼、印度及菲律賓;產業部份則以消費和科技業較為突出,信評上以 BB~BBB 表現較好。
目前市場對於 FED 第一季升息的預期仍低,接下來 FOMC 會議於 3/16、6/15 召開,預計於第二季過後才會有升息上的考量,現階段仍有利債券發展。亞洲區域享有高殖利率優勢,且總體環境穩定,搭配美元回落,資金呈現回流跡象,全球寬鬆貨幣政策基調短期內不會有太大轉變,故仍不預期公債利率有大幅反彈走勢,因此後續的債市雖面臨升息,但升息為緩升的預期下,殖利率逢彈預期仍將有資金承接。操作方面,由於短期適逢資金回流,因此開始著墨高收益債的布局,追求高殖利率標的基本操作仍未改變,後續將致力於高殖利率標的之轉換,期望達到收益與資本利得兼具之效果。外匯避險方面,美元近期呈現出現明顯回落,故將伺機增加美元的避險比重。
‧相關基金:凱基新興亞洲債券基金A不配息(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金),凱基新興亞洲債券基金B配息(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)
‧相關連結:曾訓億
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