台灣工銀全球增長組合基金7月份經理人評論
2009/8/20 上午 09:09:00 作者：鄭夙希
短線震盪無礙後市長多
各國政府積極的經濟刺激計畫逐漸顯現成效，惟市場開始擔憂貨幣政策恐將轉向。我們認為，政府維持寬鬆的貨幣政策基調不變，資金動能可望加溫。短線7-9月財報密集公佈期和貨幣政策的不確定性，將加劇全球股市波動。 然而企業對於下半年營收及獲利展望已轉為樂觀看待，展望後市，經濟持續改善、弱勢美元及通膨增溫的預期，將推升全球股市上漲動能。 基礎建設拉升原物料需求投資價值浮現 各國積極投入基礎建設擴大內需，對原物料需求的拉動更為明顯。加上市場對全球經濟復甦的預期趨於樂觀、利差交易再度盛行，預計將增加美元走貶壓力。通膨隱憂再度浮現，新興市場、原物料與黃金將是逢低加碼重點。 佈局新興市場債與企業債搶搭復甦列車 整體基本面的改善、企業獲利逐季轉佳因素，債券利差可望逐漸縮小，其中持續看好新興市場債券及企業債券產業前景。