美降息效應於明年發酵，有助帶動外銷類股

瑞銀投信表示，以貨幣政策影響經濟體系發酵的時間點約在3~6個月的期間觀察，美聯準會此次降息兩碼的貨幣政策效果，將於明年第二季開始發酵。也就是說，無論是企業或民眾漸漸感覺到資金成本的壓力減輕，進而有助資本支出或民間消費的產生，當然，將整個疲弱的經濟扭轉乾坤似乎言之過早，不過，瑞銀投信認為，就台灣的角度來說，去年美聯準會連續降息11次，今年即可看見美國境內對於汽車及房地產商品相關需求出現，此舉則帶動了台灣一些外銷概念股的營收成長，如汽車零組件、家用窗簾等產業，因此，美聯準會大舉調降利率的動作雖令人對於未來的景氣動向有不好的聯想，但或許美國當局就是要讓市場認為利率已來到歷史最低檔，此時不消費待何時的心境去激勵消費者信心，或許市場可以期待的是，明年第二季後消費者信心回復，甚至是企業資本支出攀升的景象，這或許是台灣外銷概念股另一項正面的消息。

瑞銀投信指出，若以短線效應來看，只要成交量持續大於700億元，美聯準會降息兩碼應不會破壞台股中期反彈格局，然而在市場檢驗基本面的考量下，盤面將呈現個股表現的局面。此外，瑞銀投信分析，一旦台股中期反彈達到4,800~5,000點的初步波段滿足點時，只要回檔修正不破前波低點，那麼，配合美貨幣政策的發酵，明年反彈行情的確可以期待。

資料整理 : 瑞銀投信