中國信託全球新興市場策略債券基金一月操作策略與二月展望

1 月下半旬，油價止跌回彈、美國3 月升息機率大幅降低與歐洲央行可能進一步寬鬆帶動下，風險性資產快速反彈，1 月的反彈高潮發生在日本央行1/29 的負利率政策。因此，之前跌深的非洲與拉美國家/公司都出現報復性反彈。針對後續市場發展，我們中性看待，將密切注意美國經濟成長情況、美聯儲升息腳步、油價表現與中國政經改革發展。

基金投組與操作策略: 去年12 月份清空南非部位與增加中國金融業曝險，1 月上半旬成效不錯。但下半旬，南非、俄羅斯與巴西一些之前跌深的公司債，在市場情緒突然轉多的情況下出現暴漲，新興市場當地貨幣公債/公司債漲幅更是驚人，使得基金績效在下半旬表現出現落後，但我們的看法仍維持中性不躁進，不追漲殺跌，穩健的佈局策略。