第一金亞洲科技基金10月份經理人評論
2009/11/11 上午 09:54:00 作者：楊長富
第一金亞洲科技基金10月底淨值為新台幣12.67元，較上月底下跌2.46%。亞洲科技股十月上半，在美國ISM指數、工業生產及零售銷售數據優於市場預期的利多激勵下走高；但進入下旬後，市場擔心經濟成長動能轉弱，二次衰退疑慮再起，因此以下跌作收。各國家指數方面，日本電子指數下跌0.4%，台灣電子指數下跌3.0%，南韓電子指數下跌10.7%。類股方面以通訊設備、電腦及週邊、網路類股較為強勢；半導體、軟體及服務、電子儀器及設備等類股較為弱勢。
主要指標國家的工業生產方面：南韓的工業生產年增率，除領先回到正值外，9月還從+1.2%衝高到+11.0%；台灣從前月的-9.6%，首度回到正值為+1.0%；日本則僅從-19.0%小幅上揚到-18.9%。出口方面：9月南韓的出口年增率從前月的-20.9%上揚到-6.6%，台灣從-24.6%上揚到-12.7%，日本則從-36.0%上揚到-30.7%。整體來看，南韓的復甦情況最為快速，台灣次之，日本墊後。 展望未來，雖然市場擔憂美國可能出現二次衰退，拖累全球經濟；但在扣除汽車等耐久財和房屋住宅投資後，美國的核心消費仍然平穩，落入二次衰退的機會不高。此外中國和印度等人口大國的消費仍持續成長，有助於支撐此次經濟復甦的持續力道。短線上雖有疑慮，但中長期往上的趨勢應該不會改變。 本基金10月底持有股票87.9%。短期來看，從3月中開始反彈至10月下旬已7個月，因此需要時間進行整理，消化獲利了結賣壓；待二次衰退疑慮逐漸消退後，才足以重啟下波漲勢，因此持股比重將維持在85%附近，並在整理尾聲進行加碼。操作上，國家配置仍然加重南韓、台灣和香港/中資股。類股配置則伺機加碼明年成長潛力仍然看好的電動車、LEDTV和受惠PC換機潮的相關個股為主。