菁華基金8月回顧與未來展望
一、8月份績效檢討
菁華基金8月底淨值為17.66，漲幅為3.15%，同期間加權指數漲跌為15.98%，漲幅遜於大盤，績效月排名為第127名，較7月份為差，主因3D股票開始回檔整理，營建及金融類股接棒，菁華基金持有較高的電子及中概股。 二、9月份展望與佈局 美股：截至八月底,道瓊與S&P500連續第六個月收紅 Nasdaq連續第七個月上揚。8月公佈的經濟數據中, 7月成屋再售上揚5%, 銷售數創歷史新高; 7月新屋銷售下滑2.9%, 高於預期的-4.2%; 7月耐久財訂單上揚1.0%, 符合市場預期, 在汽車與通訊設備訂單大幅上揚帶動下, 扣除大型運輸工具, 上揚1.7%, 遠高於預期的0.6%; 8月Conference Board消費者信心由77上揚至81.3, 高於預期的80.0; 8月密大消費者信心指數由初估的90.2下修至89.3, 雖然就業市場疲弱影響消費者信心, 但減稅與股市上揚的雙重刺激下, 零售表現較預期佳; 7月個人收入上揚0.2%, 微幅低於預期的0.3%, 個人支出上揚0.8%, 為近4個月高點; 第二季GDP由原公佈的2.4%上修至3.1%, 其中軟體與設備相關投資上揚8.2%, 為近三年高點, 顯示企業投資加溫當中; 8月芝加哥採購經理人指數由55.9上揚至58.9, 高於預期的56, 其中就業指數上揚至51.2, 為2000年3月以來首度高於50, 製造業就業狀況已見改善, 景氣復甦態勢明顯。短線指數漲幅大, 成交量卻於8月底創今年新低, 唯在低利率及減稅政策的雙重刺激下, 企業獲利已出現明顯改善, 經濟數據亦多較預期佳, 股市中長多確立。 台股：量能始終無法放大，短期陷入盤整，但中長多格局確立，拉回即是買點。 綜合結論：台股因台灣電子業第三季逐步步入旺季，加上美股在低利率及減稅政策的雙重刺激下, 企業獲利已出現連續性改善, 股市中長多可確立, 台股下檔風險有限， 持續建議逢回加碼。 因Q3、Q4為電子業旺季，未來操作以仍以電子股為主, 搭配高度成長的中概股。電子仍以持續看好LCD相關、IC封測與手機零組件股，整體比重在85%-90%調整。