第一金萬得福精選基金5月份經理人評論
萬得福基金5月底每單位淨值為12.58元，單月績效上漲5.01%，5月底持股比重為75.29%，其中電子類股佔12.8%，傳產類股佔62.49%。
對未來盤勢看法：今年以來，政府遺贈稅的調降，的確促使資金有明顯的回流；央行公佈4月份M1B與M2的年增率分別為9.5%與6.78%，已形成黃金交叉，市場資金的確充沛。而在政府政策部分，預期利多訊息將持續公佈，包括加速台灣公共工程的發包案以落實投資項目拉升台灣GDP、大陸當局向台灣採購電子零組件、兩岸節能搭橋計畫、MOU簽訂、ECFA的簽訂等。因此，充沛的資金潮與題材性豐富的政策利多，是推升台股中長期不可或缺的力道。 但是，短期而言，台股也在漲多的同時面臨獲利了結的賣壓，畢竟，日前主計處下修09年台股GDP的全年預測值，由年衰退2.97%下修至年衰退4.25%。另外，大陸公佈4月份出口數字年衰退22%較3月份年衰退17%更明顯的惡化，市場將擔心景氣復甦的力道是否會低於預期，畢竟大陸是世界的工廠，外銷的數字也隱含著全球需求的力道。此外，歐元區3月份工業生產年衰退20%也出現歷史最大的降幅，而美國失業率持續的攀升是否會拉升個人信用風險也是市場持續擔憂的重點。 就全球景氣而言，最壞最差的狀況或許已經過去，但並不代表景氣即將明顯的復甦。此次的金融海嘯所產生的衝擊力道與破壞性被許多重量級經濟學家一致認定更嚴重於2000年科技泡沫，這就猶如一位身染重病歷經手術房的病人，在離開加護病房後豈能要求他馬上離開病床行走自如。或許全球的股市在歷經08年大幅下滑後，09年年初至今大多出現反彈，各國的差異僅在幅度的大小。但是投資人應該仔細區分「反彈」與「多頭格局」的差異性。 相同的，台灣的經濟外貿依存度相當高，在全球景氣尚無明顯復甦前，台灣景氣要先行復甦其難度相當高。所幸，政府透過公共工程的推動或有機會減緩台灣經濟的衰退，另外，在台灣對大陸外貿依存度逐漸的提高下，大陸大規模施行擴大內需的計畫，或許也將有助於台灣外貿衰退幅度的減緩，因此，未來台股中長期的走勢或許可以讓投資人正面期待。 未來操作策略：6月份基金操作重點將分成以下幾個部分。第一、全球市場游資甚多，配合美元趨勢走弱，相關原物料類股將有機會持續受惠。第二、食品飲料第二季與第三季將步入旺季，預期相關公司的營收獲利都將持續的成長。第三、電子族群的部分將以節能概念與網通類股為基金操作的重點。