安富基金2月份經理評論

績效回顧

安富基金1 月份淨值下跌0.83%，加權指數下跌0.25％，大華公債完全收益指數上漲0.5%；1 月份安富基金略遜於加權指數與大華公債完全收益指數，主要原因為安富基金加重的電子股與觀光類股表現劣於大盤，因應方法為分散投資於其他傳產類股，如金融股與鋼鐵類股等。

市場評論

全球與台灣景氣已見到復甦的跡象，包括OECD 領先指標、美國採購經理人指數、台灣領先指標與景氣對策燈號分數都已上升，行政院主計處也預估下半年經濟成長率較上半年明顯成長，本基金遵循的SAAA 模型1月份也持續為買進訊號，故對股市仍然持樂觀的操作方法，未來仍將維持加碼的投資策略。

操作策略

• 1 月底安富基金持股比率為65.97%，定存為27.3%，附買回債券6.9%，其餘為活期存款。

• 1 月SAAA 模型持續為買進訊號，本基金持續維持高持股比例，並持續維持投資組合為成長型投資組合。根據Barra 的多因子模型顯示，股價波動性因子為0.35、成長性因子為0.09 與企業獲利穩定性因子為-0.13，相對大盤偏離風險9.72%，偏離大盤程度較上個月11.59%下降許多，因增加金融與鋼鐵等類股，投資組合分散，偏離大盤的風險也降低。