巨輪債券基金12月份投資策略與佈局方向
- 美國第三季國內生產總值(GDP)環比年率修正至成長4.3%，明顯高於初值3.8%和分析師預估值4.0%，充分顯示美國經濟基本面依然強健。
- 九月份國內景氣綜合判斷分數達廿三分，亮出第二個月代表景氣穩定回升的綠燈，連續兩個月亮出綠燈，表示景氣復甦態勢已更加明朗。
國內外經濟景氣概況
美國聯準會11/22公布今年十一月一日決策會議紀錄。儘管在該次會議中Fed仍延續去年六月以來每次升息0.25個百分點的決策，並且持續在聲明中表示將繼續循序漸進升息，但與聯準會部份成員顯然已經開始討論結束升息循環的準備工作。目前聯邦資金利率以調升至4%，原本市場預期，Fed還將在十二月再行升息一碼，並且於明年第一季和第二季分別升息一次，屆時聯邦資金利率將到達此波升息循環頂部4.75%。
不過，在聯準會11/22公布這份會議紀錄後，市場初步的反應是該央行這波升息循環結束時間可能會比原先預期要早，也顯示聯準會此波升息腳步已接近尾聲。美國商務部11/30公布,第三季國內生產總值(GDP)環比年率修正至成長4.3%，明顯高於初值3.8%和分析師預估值4.0%，並為去年第一季以來最高，因消費者支出增長步伐超出原先估計。不過聯邦儲備理事會(FED)看重的核心個人消費支出(PCE)物價指數意外自1.3%下修至1.2%，為逾兩年來最低，暗示通膨較原先估計的溫和。
在國內經濟部份，主計處昨日公布今年與明年經濟成長率最新預測，因為第四季出口比預期好，主計處調升今年實質GDP成長率為3.8%，明年為4.08%。明年消費者物價上漲率預估值為1.52%，通膨的危機稍稍化解。主計處初估今年第三季經濟成長率達4.38%，已擺脫前兩季2.49%與2.97%的谷底。十月份出口成長率出奇的好，使得主計處改變海關出超金額預估，由原先二十多億，增加為四十七億。出口帶動，因此調高今年經濟成長率0.5個百分點。
投資策略與決定
在巨輪基金操作方面，十二月份巨輪操作策略首要仍將以流動性及優良債信管理為主要重心，未來發展方向將朝準貨幣市場基金投資，未來(1~2年)本基金持有債券比重將逐步向下調整至低於30%，由於基金目前所投資之長期債券債信與收益率皆相當良好，因此，未來持有債券將待陸續到期以降低持債比重。目前資產中買斷長期債券(含金融債與公司債)約佔投資比重42.88%，其餘部位則投資於短中期其他投資標的。
由於短期流動性較高的部位(含銀行存款8.57%、短期票券附買回0.41%與債券附買回47.38%)仍高達56.36%，顯示本基金之流動性非常良好。友邦巨輪債券基金以追求基金收益之長期穩定成長為目標，選擇債信良好且兼顧收益的投資資產品質，鑑於國內債券基金客戶申購贖回頻繁的特質，乃以維持高度流動性來操作本基金。