聯邦台灣創新基金一月操作策略

聯邦台灣創新基金1月份單月基金上漲4.82%，低於大盤漲幅6.29%，當月在一般型101檔全部基金中排名99，累計前1個月報酬率為4.82%，低於大盤報酬率6.29%，在101檔一般型基金中排名99。台股1月經過總統大選結果公布，投資人看好兩岸政策可以持續延續，以及歐債問題及總經數據陸續傳出好消息，使得全球股市呈現續漲格局。在基金操作上，由於基金資產平均分散到電子與傳產族群，加上高殖利率個股比重較高，故基金表現相對劣於大盤。

台股在農曆春節期間，其歐美總經數據皆優於市場預期，加上全球熱錢流向新興市場，帶動台股進行一波補漲行情，但考量希臘債務問題仍遲遲無法圓滿落幕，且中國出口數據疲軟，預期台股8000點以上套牢賣壓沉重，仍需時間消化與沉澱，故操作上相對謹慎。在類股選擇上，電子股則以智慧型手機與Utrabook相關供應鏈為主，而傳產部份則持續聚焦在生技、橡膠及中概內需個股。

操作策略：

(1)電子股部分:由於全球總經需求不振影響，3C消費性產品開始走向M型發展，預期今年中低階智慧型手機與Utrabook將成為廠商發展重心，以及Win8在12H2的換機潮，故佈局相關供應鏈族群；而中概、傳產部份，則以原物料、中國內需為主軸。在操作策略上，將電子比重控制在40%，而中概、傳產、金融的比重，則維持在30~35%，整體持股比重維持在80%；

(2)目前持股中，半導體9.1%、通信網路11.7%，傳產及中概合計33.3%：未來持股主軸仍將以電子權值股及半導體、智慧型手機等相關受惠族群，而傳產部分，則朝向生技、橡膠等原物料及中概內需、通路等族群。