國泰新興市場基金七月份經理人報告

2023年7月美國製造業採購經理人指數(PMI)自6月的46.0%升至46.4%、 遜於市場預期的46.8%。 ISM主席Timothy R. Fiore指出，美國六大製造產業當中、 僅有石油和煤炭產品在7月份呈現成長。最新數據意味著、 美國製造業連續第9個月呈現萎縮(低於50.0%)，12個月平均值降至48.3%。 ADP Research Institute與斯坦福數字經濟實驗室周三聯合發布的數據顯示， 7月份私營部門就業人數成長32.4萬人， 超出了彭博調查的所有經濟學家的預期。 薪資成長繼續放緩。 原職員工7月份的薪資同比成長6.2%， 為2021年11月以來最慢增速。 跳槽員工的年薪增幅中位數為10.2%， 為兩年來最低。美國勞工部8月3日公佈， 經季節調整後， 截至7月29日為止當週，首次申請失業救濟金人數較前週增加6,000人至227,000人， 為4週以來首度增加， 遜於經濟學家平均預估的22.5萬人。 截至7月29日當週， 首次申請失業救濟金人數的4週移動平均值較前週修正值減少5,500人至228,250人。 財新傳媒於8月1日公布7月財新中國製造業採購經理指數（ PMI） 為49.2， 相較6月下降1.3個百分點， 為時隔兩月再次跌至50以下， 顯示大陸7月製造業景氣轉弱。

持股方面， 7月份較6月份持股水位提高， 市場近期受到聯準會對於貨幣政策升息腳步有望走緩的激勵， 科技類股出現明顯的反彈， 利用機會做汰弱留強換股操作， 將近期展望保守、 訂單能見度低的公司做汰換， 預期第三季後續行情將回歸基本面， 將針對產業趨勢佳、 產業地位穩固之個股做布局， 2023年第二季財報科技產業公司多有提及去化庫存、 下游需求有望落底等現象， 接下來將觀察後續終端需求是否有止跌回穩的現象， 同時全球對於AI相關應用需求有大幅提升的狀況， 於供應鏈均發現有相關開案以及訂單出現。 新興市場以經濟成長持續及盈餘動能強勁的市場及企業個別表現， 關注美元指數、 美國10年債殖利率之風險。