第一金馬來西亞基金七月份經理人評論

馬來西亞股市7月份走勢呈現開高走低的狀態，從6月底的1579點一路向上，至7/7~7/9連續三天指數多半都在1590點以上，有挑戰1600點大關之勢，可惜在7/9盤中達到1597.08點高點之後，便出現欲振乏力之現象。指數一路下滑並在7月下旬跌破季線，並一度來到本月低點1544點，而在7月底也是表現不佳，收在1548.81點，累計7月份馬來西亞KLCI指數下跌了30.26點，跌幅為1.92％，表現居東協股市之末。

其實7月份馬股表現如此弱，主要是兩大因素，第一是印尼政府宣布外國「單一」投資人持有銀行股份不得超過50％（雖然還未完全定案），但由於馬來西亞第二大銀行CIMB其中28％獲利來自印尼子行（CIMB Niaga持股超過9成），在股價上就受到明顯影響，單月跌幅超過7％；另一方面，馬來西亞最大的電信股Tenaga其上一季虧損超過4.5億馬幣，遠大於市場預期，也使其股價跌幅超過8％。而這兩大個股佔馬來西亞KLCI指數近15％，當然使得大盤指數向下走弱。

從近期公布的經濟數字方面來看，馬來西亞5月份出口年增率雖降至5.6％，但還是正成長，且一部份是馬幣對美元升值1.48％所帶來的抵銷作用，實際上並未真正出現衰退。另一方面，6月份CPI為3.5％，雖然有通膨疑慮，但整體來說還在可控制範圍內，因此就總經方面來看，馬來西亞表現仍不差。

就第一金馬來西亞基金而言，目前持股約在接近9成左右，而持股內容大半與指數相仿。展望8月份操作策略，我們大致維持整體投資組合不變，但會針對部分個股做不同策略的調整，以期獲取更佳之投資績效。