小型精選基金3月回顧與未來展望

就國際資金流向來看，資金流向亞洲的趨勢不變，因此雖然近期美股呈現盤整格局，但亞洲股市除台灣受政治利空影響，表現較差之外，其餘國家市場仍維持多頭格局不變，表現優於美股。

再就貨幣供給來看，M2年增率創下三年來新高，M1b年增率也達20%以上，顯示市場資金充足，有利台股維持多頭格局。在利率方面，由於美國就業市場仍未明顯擴張，預期美國升息的時間點將落在第四季，因此仍會維持低利率的環境，有利資金的寬鬆。

受政治面利空影響，台股在3月份出現重挫，不過就景氣及資金面觀之，長線多頭格局仍將持續，不過短線來看，由於成交量萎縮，且有選前高檔套牢的賣壓，因此預期4月份將是盤整格局居多。後續觀察重點在半導體及TFT LCD的景氣，就目前半導體產能吃緊的程度及LCD獲利的狀況來看，電子上游景氣應仍樂觀。

在電子的次產業中，以手機零組件(包括手機板，LED，CSTN，手機機瞉)，封裝測試、半導體製造、LCD面板及LCD零組件為主要的佈局標的；另外在傳產部份，由於金融業整體營運環境獲得改善，且逾放比明顯降低，再加上合併效應，預期金融股仍將有所表現。在持股比重部份，短線由於成交量萎縮，因此將降低部份持股，以規避短線的振盪，待價穩量縮，再拉高持股比重至85%以上。