第一金全球大趨勢基金十月份經理人評論
2012/11/21 下午 04:01:00 作者：楊長富
全球大趨勢基金10月底的淨值為13.51元，較前月下跌1.31%，同期間指標MSCI世界指數台幣計價下跌1.04% (原幣別計價下跌0.76%)。基金表現低於指標的主要原因在於：Overweight的資訊科技和原物料類股，表現較弱；而Underweight的金融及健護類股，表現較強所致。
10月份全球市場走勢，因受到量化寬鬆影響逐漸淡化，以及美國總統大選、中國政治領導接班前的空窗期，各地區漲跌互見。以區域別來看，美國道瓊工業指數單月下跌2.54%、道瓊歐洲指數上漲0.68%、MSCI新興市場指數則是下跌0.73%。
總體經濟方面，美國10月份ISM製造業指數擴張幅度超越預期，由前月的51.5上升至51.7，表示景氣重返擴張；歐元區10月份採購經理人指數連十五個月萎縮，由前月的46.1下降至45.4，顯示整體製造業活動依舊萎縮且尚未脫離衰退；中國10月份製造業採購經理人指數，由前月的49.8上升至50.2，反映中國經濟在貨幣寬鬆政策發酵下，已有回穩跡象。整體來看，歐元區景氣仍有陷入衰退之跡象。
商品市場方面，在投資者逢高獲利了結的調節下，導致金價下跌2.94%，而西德州原油期貨價格，因受到需求下滑及全球原油閒置產能上升，導致下跌6.45%；農產品市場方面，因乾旱及壞天氣的影響已經逐漸消失，三大農產品均呈現下跌的走勢。
本基金月底持有股票83.8%。美國實施QE3後，短線利多出盡的修正已結束，接下來是反彈或回升，則視經濟復甦速度及市場對歐債風險是否再度升高而定，持股暫時維持在85%附近。資產配置方面，加碼景氣復甦狀況良好的美國市場。個股配置則汰弱留強，以技術面多頭走勢的個股為主。