兆豐國際全球基金5月份經理人評論

四月份全球大部份的市場，如我們先前預期的，美國三大指數自三月九日低點以來平均皆有三成以上之漲幅，歐洲也有約二到三成的漲幅。在消費衰退明顯收斂，總經數據包括領先指標、房地產銷售、耐久財訂單，消費者信心皆大多優於預期；金融業方面則給人有日趨穩定，信用解凍的感覺。中國採購經理人指數連五月上揚且優於市場預期，外銷也有回暖的跡象。

以美股而言，在歷經近幾年來最大之三月份波段漲幅以來，我們認為以目前指數短期已漲多，雖不算是相對低檔區，但以最近陸續公佈之總經或個別公司財報看來，大多優於預期；放空或投資不足的投資人〈猶其是法人〉仍多，極有可能趁拉回進場。四月份個別將陸續發佈，也為市場加添不少變數。我們認為五月份上旬將會振盪盤整，下檔幅度不會太大，加以越來越多市場人士相信最壞情況已過且全球景氣應在下半年復甦，應該以中性偏多的態度來面對市場。以美國市場年初至今仍落後全球而言，我們仍然認為拉回即是買點。全球基金主力布局仍看好美國與大中華市場，且將更靈活地調整持股及持股比重，投資策略將著重原物料、股價落後之醫療服務類股、金融以及景氣循環股，以及具競爭力之跌深科技類股。