外銷基金7月回顧與未來展望
2003/8/26 上午 10:20:00 作者：陳翠芝
一、7月份績效檢討
外銷基金7月底淨值為20.46，漲幅為12.17%，同期間加權指數漲跌為9.16%，漲幅優於大盤，績效月排名為第73名，較6月份為佳，主因主要持有3D股票表現強勢。外銷基金持股以電子股為重心，持續看好3D與中、小型電子業績成長股。 二、8月份展望與佈局 美股：7月Consumer Confidence意外下滑至76.6，為三月以來低點；Q2 GDP受國防支出大幅成長及投資增加等帶動下上揚2.4%，遠高於預期的1.5%；此外，7月芝加哥採購經理人指數上揚至55.9，遠高於預期的53.8，不過全國採購經理人指數上揚至51.8，微幅低於預期的52；7月汽車銷售下滑4.5%，但銷量創去年12月以來高點；而7月失業率雖下滑至6.25，但非農業就業人口連續第六個月減少，其中，製造業就業人口則為連續第36個月減少；不過，7/26當週首次請領失業金人口減少3千人，連續兩週低於40萬人，顯示近期就業市場開始改善；7月密西根大學消費者信心指數由初估的90.3上修至90.9，高於預期的90.5；整體而言，景氣復甦徵兆日益明顯，指數下檔空間相當有限。S&P500中已有八成企業公佈獲利，其中86.7%符合或超出預期；短線因後續財報利多減少與短期利率反彈過快，投資人轉為觀望。 台股：量能始終無法放大，短期陷入盤整，但中長多格局確立，拉回即是買點。 綜合結論：台股因台灣電子業第三季逐步步入旺季，加上美股在低利率及減稅政策的雙重刺激下，企業獲利已出現連續性改善，股市中長多可確立，台股下檔風險有限，持續建議逢回加碼。 未來操作以電子股為主。重心仍以3D與中小型業績成長電子股(TFT與NB相關零組件及寬頻)為重心，整體比重在85%-90%調整。