美國科技基金6月回顧與未來展望
2002/7/12 上午 09:23:00 作者：張瑞中
一、六月市場概況六月美國股市在一連串利空下，指數大幅下挫，而且是全面性的類股下挫，其中包括過去兩年一直走多頭的類股如公用事業類股，以及具有防禦作用的類股如消費和製藥類股，在這段期間也呈現補跌走勢。由於市場跌勢不斷擴大蔓延，顯示投資人心裡的恐慌程度已達到最高點，加速股市落底時機。
二、短期股價走勢預測美國近期公佈的總體經濟數據顯示經濟景氣仍持續復甦，包括第一季公佈的GDP成長率為6.1%，修正後的消費信心和供應鏈管理指數(ISM)等均優於市場預期，基本面的持續好轉將提供股市有力的支撐。另外近期貨幣供給持續增加，而市場對第三季之期待已逐漸降低，只要出現小幅利多都有可能刺激股價反彈。那斯達克指數自今年1月4日創下2059的高點後，歷經半年的修正，目前已經到了超賣的低檔區，隨時都可能產生技術性反彈，反彈空間預計有機會回到1650點。如果技術性反彈能夠配合基本面好轉，反彈幅度更可能達到1750點，甚至是1820點左右。 三、短期投資策略由於基金目前持股比例仍低，因此未來投資策略仍以逢低加碼為主。在類股方面，因近期市場跌勢擴大到所有產業，雖然低接防禦型類股，仍然無法避免下滑命運。根據歷史經驗，在寬鬆貨幣所營造出的行情中，Beta值較高的股票往往成為市場追逐的標的，因此類股漲幅通常較大，未來低接目標將以電子股及生化類股為首選。