未來資產所羅門貨幣市場基金九月份經理人評論

市場分析

國發會公佈8月景氣對策燈號持續在穩定的綠燈，綜合判斷分數上升2分為25分，領先及同時指標呈現連6個月上升，景氣出現緩步回溫現象。8月出口年增率+1.0%(連2個月正成長)、外銷訂單為+8.3%(中止連16個月負成長)，主因於全球經濟成長動能疲弱，而原油價已逐漸回穩及下半年電子產品出貨增溫。主計處上修今年GDP為+1.22%(原估1.06%)、2H16為+2.2%，國內景氣呈現落底回升更加確定。

在債券走勢方面，美國近期公佈8月非農就業增加15.1萬人、平均薪資月增+0.1%(年增2.4%)，勞動市場成長動能仍在但薪資增長緩慢。2QGDP終值為+1.4%(前值+1.1%、市場預期+1.3%)，主要來自出口及企業投資上修。雖美國經濟成長穩健，但通膨仍低於Fed目標2.0%(8月核心PCE年增+1.7%)，9月下旬Fed仍維持利率不變。美債10年期殖利率呈現1.53%至1.73%之間波動，月底收盤1.59%。台債走勢，因國內景氣有好轉，央行9月底維持利率不變(中止連4季降息半碼)，使殖利率小幅收高5年券0.56%、10年券0.71%。

短期利率方面，9月央行存單到期52,654億元、發行52,171億元，淨減少483億元，其發行餘額為74,387億元，而10月到期49,525億元，預估央行仍以到期收回為主。9月底平均隔拆利率在0.18%~0.20%之間小幅波動，公債附買回利率0.26%~0.30%，30天期內短票利率0.32%~0.35%。