第一金泛太基金8月份經理人評論
2009/9/11 上午 09:39:00 作者：楊長富
8月底淨值為新台幣8.13元，較上月底上漲1.12%，同期間指標日經指數則上漲1.31%(新台幣計價上漲4.52%)。
日本股市八月份月初因獲利回吐賣壓出現拉回，但在美國公佈成屋及新屋銷售數據優於市場預期，房市見底跡象愈趨明顯，加上耐久財訂單也優於市場預期的帶動下，市場恢復上揚。類股方面以紡織、航空、紙業、礦業及陸運類股較為強勢；精密儀器、鋼鐵、運輸設備、證券和電機電子等類股較為弱勢。 總經數據方面，7月份實質工業生產指數年增率，從前月的-23.5%持續反彈到-22.9%，高於市場預期的-23.1%；6月機器訂單年增率，從前月的-38.3%，下滑到-29.7%，高於市場預期的-34.4%。整體製造業活動持續反彈回溫。在內需部份，7月消費者信心指數，從前月的37.6持續反彈到39.4；零售銷售年增率從前月的-3.0%，上揚到-2.5%，低於市場預期的-3.5%；全國百貨公司銷售的年增率，則從前月的-8.8%，小幅下滑到-11.7%。好壞摻雜的數據顯示日本的內需情況仍在打底階段。 展望未來，維持上個月的看法：整體生產活動雖已如之前預期在第二季開始好轉，減緩經濟持續下滑的趨勢；但股市短期進入高檔，需要適當時間整理，也可讓企業獲利的恢復跟上股價漲幅。然而經濟復甦帶動股市上揚的中長期看法並未改變。 本基金8月底持有股票88.2%。短期來看，從3月中開始反彈至今，已經6個月，需要一段整理/修正時間以重啟漲勢，因此持股比重將維持在85%附近。操作上以調整弱勢股，加碼強勢整理的個股為主。