富鼎半導體科技基金2月操作策略與3月展望
2010/3/16 下午 04:32:00 作者：姚宗宏
截至2月底為止，本基金持股比例為84.21%，相較1月底88.67%低。本月泛電子族群比重降低到75~80%左右，持股族群以晶圓代工、記憶體以及IC設計等電子族群為主；在傳產部份，比重維持在10%左右，佈局族群以零售百貨、航運、橡膠、機具設備為主。 全球經濟持續復甦中面臨修正-中國物流採購協會公佈2010年1月PMI達55.8，雖回落至近3個月以來最低值，但經季節性調整的新出口訂單指數比1月微升，創近5年來新高，說明中國製造業的出口銷量激增。美國供應管理協會2月(PMI由上個月的61.5上升至62.6，突破經濟學家的預期，顯示美國地區的製造業呈現擴張。歐洲國家如德國在製造業採購指數持續創新高，整體顯示，已開發市場在復甦中面臨修正，部份市場如中國、澳洲等已逐漸緊縮貨幣政策，全球各經濟體持續復甦。 台灣電子產業持續傳出大陸缺工訊息，再者，面板報價市場預期將於3月反彈後將下滑，市場存在2Q營運將面臨下滑，展望皆較先前保守，以市場區分，1Q中國大陸補庫存需求已於1月發酵，目前歐洲陸續傳出部份小經濟體如希臘、西班牙、葡萄牙等面臨金融危機，2Q歐美需求可能會面臨旺季不旺，目前各家電子大廠對於2010年展望看法樂觀，積極擴充產能，但預期景氣回升過程中目前面臨修正，2Q電子淡季效應可能發酵。 目前資金明顯由電子族群轉往傳產金融族群，在佈局各股將以體質健全、獲利穩定個股為主，電子整體持股微幅降低至75~80%左右。近期中國大陸開始積極調高存款準備率回收游資，但原物料價格卻出現持續緩漲現象，領先指標金價也重回1100美元/盎司，預期資金將持續由電子流向傳產，以體質較佳中概、零售相關族群為主，傳產持股微幅提高到10%左右。