第一金大中華基金十一月份經理人評論

未來投資策略部分，傳產以金融股與中概族群為主；電子則以新品上市相關受惠個股及4G概念股為主，半導體相關也可逢低佈局。在中概部分，佈局的焦點落在農村宅基地入市所衍生的農民消費需求。在金融部分，除了公公併衍生出評價拉升外，未來服貿協議簽訂有利於中國市場的佈局，另外，壽險公司受惠長期利率看法走升，保單隱含價值將隨之上升；民營銀行獲利大增，本益比低於同業，價值低估；公股銀行受惠明年董監改選，大股東有增加持股意願；小型銀行則有被併購題材；金融族群各擁題材，加上外資買超亦以獲利穩定的金融股為主，未來行情仍然看好。

在電子族群部分，由於將進入年底歐美耶誕節銷售旺季，電子族群有業績加持，可望有一波補漲行情。其中半導體庫存調整可望於明年第一季告一段落，股價有機會於今年第四季底落底，明年第二季因手持式產品仍是主流，將可帶動半導體景氣再次進入復甦階段。另外，蘋果概念股則較看好「新」Apple供應鏈族群，由於Apple為降低產品成本維持毛利率，Apple分散供應商策略將為趨勢，建議逢低佈局明年有機會接獲Apple訂單的代工廠或零組件廠，如聲學元件或機殼等供應鏈為優先選擇。此外，2014年新品聚焦的主軸，包括智慧眼鏡、智慧手錶、3D列印、指紋辨識等皆有機會成為明年市場高度成長的產品，相關受惠廠商營運應有不錯的表現。而隨著消費者對影音媒體等傳輸需求不斷提升，也將帶動4G相關設備的建置，相關營運商及設備商的明年的營收與獲利預期仍有高度的成長。而年底集團股因交叉持股的關係，為使帳面上投資收益較佳，一向會有作帳行情，後市行情仍可期待。