亞洲科技基金3月回顧與未來展望
日本
日本股市在會計年度結算前作帳因素，加上新的放空限制，使得日經225指數一度回到12,000點，但是在放空買回力道減緩，加上二月份工業生產數字公佈後不如市場預期，且出口外銷主要仍是依賴汽車業出口到美國的銷售為主，非汽車製造業仍持續衰退等因素下，本地投資人獲利回吐，加上外資持續賣超，大盤在3月中旬後開始修正，日經225指數三月共上漲4.1%，預期未來美國景氣復甦將帶動日本景氣復甦，而日本股市未來落後補漲的效應也將使指數有更大的上漲空間。 韓國 韓國股市在穆迪提高韓國外債主權評等（由Baa3到A3）、韓國政府債權評等（由Baa1到A3），及FITCH也考慮調高韓國債信評等利多消息助長下，加上景氣循環概念股如汽車、化工的上揚，KOSPI指數一度超過900點，但在DRAM現貨價下滑，外資連續賣超下，月線仍無法突破900點關卡，3月份KOSPI上漲9.2%。4月起將會有三星電子公佈第一季初步業績報告，由於接下來是產業淡季，其獲利是否能夠繼續維持，值得觀察。 香港 香港股市在3月初美國公佈經濟數據好轉的激勵下，一度上揚到11,400點左右，但是市場預期FED可能在第2季提前升息的隱憂，加上企業發出獲利預警，11,500點成為恆生指數短期上漲的阻力關卡，3月份港股共計上漲5.3%。由於主要成分股為對利率較為敏感的金融、地產類股，未來港股上漲力道在升息的疑慮下將會有所限制，但個別股票因受惠於全球景氣復甦力道不同，將有較大差異。 新加坡 3月份海峽時報指數在電子股領漲，科技股表現亮麗下，漲幅達5.1%，2001年第四季綜合領先指數比前季上升4.5%，扭轉了第三季下滑3.6%的劣勢，更是過去6季以來首次回升。指數在4月份最大的推升動力將來自於推出和企業較相關的財政政策，包括五月將提出的刺激預算案，其中可能包含降低企業營利所得稅和增加公共工程支出。 另外，包含本地券商和外資對新加坡的投資前景依舊樂觀，市場資金依然充沛，STI指數年底目標有希望達到2,000點。 台灣 在美國各項經濟數據如個人支出和所得、領先指標等表現均超乎市場預期，加上外資持續加碼及季底投信作帳因素下，台股在3月底站穩6,000點大關，整個月份共上漲8.3%。雖然台灣2月景氣對策信號仍出現藍燈，但領先指標已連續5個月回升，顯示景氣已觸底反彈。 4月份在上市、櫃公司陸續公佈第一季季報的效應以及退撫、郵儲代操基金及新基金募集紛紛到位後，預期將為市場注入近500億元的活水，在基本面穩健及資金面豐沛的情況下，有助台股延續自年初以來的多頭行情。