金磚動力基金5月份經理評論

市場評論

美國第一季GDP季成長1.3%較預期的1.8%還低，加上國內住家投資自1982以來首見連續六季下滑，顯示發生次級房貸之疑慮仍在進行中。而中國於4月底第七度提高銀行之準備率50bp 至11%，宣示抑制投資及放款政策不變。

印度在升息的政策影響下，市場的波動大幅增加，預期未來一年的企業獲利成長15%，因此目前市場較貴的價格將使資金流向保值及風險較低的類股。

儘管油價持續在每桶65美元附近盤整，然而工業用金屬如銅和鎳上月份分別上揚12.7% 及6.3%，顯示新興市場經濟成長動能趨勢仍強，各主要經濟體仍持續以發展經濟成長之政策為主，因此長期市場需求榮景趨勢不變。

操作策略

若美國經濟降溫而非衰退的情況下，美元持續走貶，新興市場仍將受惠，而亞洲區域內升息的方向仍將持續影響下，資金流向仍將主導未來市場走勢。佈局方向將以分散投資為主軸，但以巴西及印度優先，並著重在工業、原物料、電信、及循環消費等類股。