國泰新興市場基金十二月份經理人報告

美國 ISM 1月3日公布數據顯示， 受訂單減少影響， 去年 12 月製造業指數仍處在 50 榮枯線下， 為 14 個月連續萎縮， 不過下滑速度有所放緩， 具體來看， 美國去年 12 月 ISM 製造業指數報 47.4，略高於市場預期的 47.1， 遠高前值的 46.7， 延續自 2000-2001 年網 路 泡 沬 引 發 經 濟 衰 退 以 來 最 長 萎 縮 周 期 。 標 普 全 球 (S&PGloba)1月4日公布最新數據顯示， 美國去年 12 月服務業和綜合採購經理人指數 (PMI) 均創去年 7 月份以來新高， 且連續七個月擴張，高於50榮枯線。 ADP研究所(ADP Research Institute)、 史丹佛數位經濟實驗室週四(1月4日)聯手公布的ADP全國就業報告顯示， 2023年12月美國民間部門新增16.4萬份工作、 高於市場預期的11.5萬份。美國勞工部週四（ 1月4日） 的報告顯示， 去年12月底的失業人數仍在增加， 金融市場仍預期美聯儲將在3月開始降息。 大陸服務業增長動力持續改善， 2023年12月財新中國服務業PMI升至52.9， 較11月升1.4個百分點， 為近5個月來最高， 2023年全年， 財新中國服務業PMI均位於擴張區間， 顯示服務業景氣度持續復甦。

持股方面， 12月份較11月份持股水位沒有太大的差異， 市場12月受到聯準會對於2024年貨幣政策降息次數有可能增加影響， 國際股市出現反彈行情， 特別於過去受到高利率影響之行業反彈幅度較多， 12月基金操作利用機會做汰弱留強換股操作， 將近期展望保守、 訂單能見度低的公司做汰換， 預期2024年行情將回歸基本面， 將針對產業趨勢佳、 產業地位穩固之個股做布局， 2023年第三季財報科技產業公司多有提及去化庫存、 下游需求有望落底等現象， 接下來將觀察後續終端需求是否有止跌回穩的現象， 同時全球對於AI相關應用需求有大幅提升的狀況。 新興市場以經濟成長持續及盈餘動能強勁的市場及企業個別表現， 關注美元指數、 美國10年債殖利率之風險。