友邦巨輪債券基金7月份經理人評論

展望後勢，若無嚴重風災影響，台灣CPI增幅將於7月觸頂後因基期逐漸墊高而滑落。然隨電價調漲，新一波漲價風潮隱然成形，國際油價續揚不僅加劇通膨壓力亦致通膨預期進一步攀升，台灣通膨情勢依舊嚴峻，第4季前CPI增幅難滑落至3%之下。因通膨仍處於偏高水準，年底前恐難脫離負利率陰霾，故就抑制通膨與改善實質負利率等來看，央行緊縮貨幣政策不會改變。惟因年底前資金寬鬆環境不至遽然轉變，央行未到期存單餘額仍在3兆元以上規模，因此認為殖利率急遽彈升之可能性不高，因此研判10年期殖利率將緩步走揚，但幅度不大。

在巨輪基金操作方面，本月份巨輪操作策略首要仍將以流動性及優良債信管理為主要重心，友邦巨輪債券基金淨資產較上月增加4.18億元(+4.09%)，主要原因為客戶申購增加所致。本基金已於九十五年八月十五日轉型為類貨幣市場基金，目前資產中買斷長期債券(含金融債與公司債)約佔投資比重20.69%，其餘部位則投資於短中期其他投資標的。由於短期流動性較高的部位仍高達79.11%，顯示本基金之流動性非常良好。友邦巨輪債券基金以追求基金收益之長期穩定成長為目標，鑑於國內債券基金客戶申購贖回頻繁的特質，乃以維持高度流動性來操作本基金。至於短期波動淨資產乃以短期票券與債券附買回部位上下調整。其餘本基金各項投資組合比重已調整至目標區域，短期內將各項投資部位將隨基金淨資產小幅調整。