菁華基金10月回顧與未來展望
2001/11/26 上午 10:12:00 作者：陳翠芝
一、10月投資組合規劃與執行差距之檢討及原因
10月因美國開始對阿富汗採取軍事行動，而且在全球股市跌深展開強力反彈的推升，台北股市也從3400附近反彈。然而需要注意的是，全球經濟景氣仍在911事件的後續影響當中，美國消費者信心跌幅開始擴大，將使得短期內景氣充滿陰霾，未來股市仍將反應景氣不佳的事實；另一方面，全球利率連袂走低，在資金寬鬆的情況下有助股市的推升，在上述因素交互影響下，預期股市大致上將持續盤整格局。10月份台北股市加權指上漲266.55點，漲幅7.33﹪，收在3,903.49點。 菁華基金10月底持股75.52%，主要以上市、櫃績優電子股及金融、生技類股為主。10月底淨值11.85元，較9月底上漲3.86%，較大盤指數表現為差，主要基金持有電子類股比重較低，在開放型基金中排名第80名，排名較9月份上升14名。 二、11月股市分析及投資組合規劃 對短期股市的看法仍然維持在3,600~4,200點之間作箱型整理的格局，除非有重大利空才會使得大盤跌破3,600點以下，同樣地要突破4,200以上也要有大利多才行，否則指數越接近4,200點左右理應站在賣方。不過就未來一季的看法則偏中性的看法，原因是短期股價漲幅相當大，不必急著追股票。不過隨著股價若有修正，縱然有跌破3,600點以下，仍然應該往下尋求買點，主要理由乃是明年度的景氣會出現復甦，且在股價超跌之後將會出現跌深反彈，因此股市在明年度將會有較大的跌深反彈行情。操作策略上，菁華基金持股將維持75%左右，仍將以營收持續成長及景氣已自谷底回升之電子股為主，輔以生技類股。