未來資產亞洲新富基金十月份經理人評論

市場分析

中國10 月PMI 持平在51.7，HSBC 的PMI 指數亦從50.2 小升至50.4，但新訂單連續三個月下降，企業庫存壓力也逐漸增加。細項來看，大型企業仍可維持擴張，但中小型企業落到50以下，顯示除了大型廠商外的企業仍信心不足，缺乏成長動能，但整體經濟仍處於?和擴張的階段。

10 月全球股市呈現劇烈波動走勢，儘管中國成長的疑慮仍未消除，亞洲市場仍在修正過後快速反彈。中國製造業活動持平、固定資產投資持續放緩，而房市進一步走低也帶給內需市場成長壓力，整體顯示中國經濟方面仍有下行風險。然而其他區域則有利多支撐，包括國際油價下跌，將進一步減緩印度、印尼的雙赤字壓力，印尼新政府在國會的聯合勢力增加以及印度地方選舉後顯示有利未來改革之路，都是短期支撐亞洲強勢反彈的因素。

展望後市，我們認為相對於其他新興市場，亞洲仍具備較好的基本面條件與成長動能，年底前仍有吸引資金的潛在利多，包括中國寬鬆政策、印尼改革政策、東協出口與內需回溫等。