元滿基金7月回顧與未來展望
一、7月份績效檢討
元滿基金7月底淨值為3.67,報酬率為-5.9%。同期間加權指數漲跌幅為-7.17%,同期間MSCI漲跌幅為-7.87%,跌幅小於大盤,也小於MSCI指數,主因OVERWEIGHT抗跌的金融股與產業能頭股。
二、8月份展望與佈局
美股:預期指數下檔壓力擴大。
油價再創新高,7月就業數據遠低於預期,指數再度出現破底走勢,S&P500出現近10個月來最大單週跌幅。
上週公佈的經濟數據中,6月個人收入上揚0.2%,支出下滑0.7%,皆低於預期; 而在國防產品訂單大幅增加下,6月工廠訂單上揚0.7%,高於預期的0.5%;7月全國採購經理人指數由61.1上揚至62,符合預期,而非製造業採購經理人指數由59.9上揚至64.8,高於預期,顯示在油價影響6月需求後,7月已開始出現改善;7月失業率由5.6%下滑至5.5%,為01年10月以來低點,唯非農業就業人口僅增加3萬2千人,遠低於預期的24萬人,中線景氣成長力道受到威脅。
油價頻創新高,恐怖攻擊陰影持續,不確定因素持續干擾市場,加上就業數據引發對中長線景氣走勢疑慮,預期指數下檔壓力擴大。
台股:成交量未有效放大,未來可能在5200-5500之間做箱型整理。
指數於5300附近,成交量萎縮,殺低意願已不強,僅管先前受到國內外總體政經氣氛不佳的衝擊,大盤強攻機率不高的看法不變,惟考量利空將會隨著時間逐漸鈍化,加上油價的居高思危與11月MSCI調高權重的利多,建議還是利用此U型擴底期間,進場佈局,投資標的以跌深的質優電子股為首選,此外半年報即將陸續揭露,那些提早公佈半年財報的公司,也是佈局的另一重點族群。
綜合結論:量能需溫和放大,台股方能有反彈契機。
未來投資策略:雖MSCI已於6/18調高台股權值比重,近期雖外資未見積極回補,但中長線仍有回補的必要性,元滿持股將維持在85%附近,短線大盤反彈至5500以上,將降低持股至85%以下,待半年報利空衝擊後,逢低佈局Q3有旺季與股價超跌的電子股。
減損報告:
個股 | 持股比例 | 減損比例 | 因應策略 |
2303聯電 | 7.89% | -24.26% | 1.PB為歷史低點,持股續抱2.為MATCH MSCI指數,需持股維持8%附近 |
2330台積電 | 7.68% | -27.42% | 1.PB為歷史低點,持股續抱2.為MATCH MSCI指數,需持股維持8%附近 |
3009奇美電 | 3.98% | -27.98% | 於Q3旺季時逢高減碼 |