聯邦高息策略多重資產基金三月份操作策略
2021/4/19 下午 02:21:00 作者:游蕙蘭
美債殖利率上行,反應對經濟復甦信心增強,進而對通脹預期升溫。美債壓力除了通膨擔憂之外,亦與銀行的資本槓桿比率政策三月底到期有關。本月底豁免規定期滿,銀行需要調整國債持倉來滿足監管要求。但經濟持續復甦,寬鬆的貨幣政策及加大的財政剌激政策,企業不僅在營運面上對應著銷售回升帶來的利好,同時融資管道的暢通及較低的成本,有利於其改善資產負債表的品質,發行人可望利用帳上充足的現金償還債務。
殖利率變動仍大,金融市場受此影響波動加劇,故持續獲利了結部份新興市場債券及股票型基金,提高現金比重。短期暫時觀望,未來再伺機加碼。