景順台灣精選成長基金五月份經理人報告
2012/6/25 下午 04:42:00 作者：龔真樺
歐債野火延燒，希臘人民不耐撙節的苦日子，意圖毀棄原本接受紓困的承諾，使得希臘政府無法順利組成，要等6月17日希臘國會重新選舉後，新政府成立後，才有明確的做法。法國總統大選原本與德國步調一致的右派總統薩科奇連任失利，新當選的左派總統在撙節方向上試圖改變，勢必使得歐元區紓困計畫無法進行，無怪乎歐債危機死灰復燃，市場風險意識陡然升高。
公布的4月份外銷訂單年增率為-3.52％，已連續2個月出現負成長，4月月增率是-5.95％，這也意謂上市公司5月營收前景不佳。而資本利得稅何時開徵及如何課徵的實施細則尚未具體成形，惟方向上傾向開徵，不確定性因素尚未消失前，加上歐元區問題尚未獲得解決，則台股不容易有大行情。因此，台股5月份在政府擬課徵資本利得稅及希臘選舉造成是否退出歐元區的疑慮下下跌。電子族群方面，隨著Computex和接下來的蘋果2012 WWDC，我們預期Ultrabook，New Mac BookPro/Air和智慧型手機將會是主要的亮點。此外下半年Windows 8作業系統將上市，最大的特色是著重觸控的解決方案，也使得觸控族群有機會表現。 受油電雙漲效應影響，抗通膨題材如資產股，也成為資金避風港，且由於土地供給缺乏，相對青睞土地所有者。中概方面，大陸經濟持續高成長、內需消費增長，中國收成股獲利持續提高(如食品)，未來幾年成長力道可望持續。 本基金在投資佈局上以小型及高股票股利的股票為主，將採取平衡式的傳產及電子的佈局，電子股目前著重在預期業績轉好的股票，再輔以具長線成長的小型股，傳產以大陸內需及民生消費型為主。 本基金5月底的股票持股部位為91.02%，相較4月底的92.95%，減少1.93%。加碼的類股為電子零組件類股，減碼最多的族群為半導體類股。