第一金亞洲科技基金8月份經理人評論
2009年8月份亞洲股市表現不佳，由於上證指數下跌超過20％，連帶的使香港的國企股下跌將近7％，而東亞國家股市香港恆生、台灣、新加坡等地下跌幅度也在2-4％左右，僅有日本及韓國較佳，分別小漲了1.31％及2.21％。就類股而言，8月份除了中小型股外，傳統大型權值股多半表現不佳。亞科基金由於在8月初香港國企股比重較高，且日本比重相對於Benchmark MSCI APIT指數為低。而8月份日本股市相對強且日圓升值1.6％，外加上韓圜貶值2％因素，使得8月基金淨值份漲幅約1.40％，較以日本電子股佔60％左右的MSCIAPIT指數之2.18％略差。整體而言，就亞洲各國8月份分析來看，中國大陸宏觀調控疑慮再起，以及之前漲幅過大出現急殺，對於亞洲股市尤其是大中華地區產生較大的負面影響，反而美國股市雖然保持較強格局，在亞洲影響力好像僅對僅對日、韓股市影響較大，對大中華地區影響感覺有逐漸式微的現象。以台股指數過去以電子股為主追隨美股經驗來看，現階段大環境已經開始出現較大轉變。
傳統來說，9月份是比較容易出現下跌的季節，美國歷年來統計，9月份平均下跌1％，事實上，9月也常常是發生災難的季節。 因此，就整體而言，美股在經過之前的強勢，9月份整理本來就無可厚非（雖然第四季經濟復甦力道看起來還不錯），但對8月份發生重挫的中國股市而言，反而是有機會跌深反彈，而且10月1日是中共建國60週年，儘管中國政府不見得會有類似護盤的行政措施，但貿然實施大規模的宏觀調控倒也不至於發生。 因此，對於9月份亞洲股市的表現以較中性看待。但是，話說回來，儘管第四季是傳統電子與消費的旺季，但無論是日、韓或台灣的相關電子類股，其股價多半已反應此一利多，因此短期股市若未出現拉回整理的格局，大型權值股大漲相對前幾個月機率就更小了。 就亞科基金9月份的操作而言，除持股可能維持85％正負5％左右中性水平外，在類股方面將以個股選股為主，除將逢高減碼漲多及本益比偏高之股票，也將逢低承接2010年仍具成長性之產業如中國大陸民生消費和科技股中的藍光、數位相機代工、NB….等族群，以獲取較佳之績效。