全球康健基金91/12回顧與未來展望
2003/1/16 上午 10:48:00 作者：顏志光
在十二月份，本基金總持股80.47%。投資重點集中於製藥和生技類股。本基金在十二月份跌4.02%，而摩根史坦利全球健康護理指數跌2.60%。本基金持股較衡量指標重的產業分別為生技和醫療器材。
本月之資產配置上，生技類股表現不如預期。此外，美林證券在十二月初時建議客戶調降股票投資比率，並提高債券投資比率，也讓股票投資者觀望。個股方面，Forest Lab.在12月6日表示該公司目前在臨床時驗階段的抗高血壓藥物將延遲兩年上市，因為FDA需要更多的臨床實驗數據。Forest Lab.因此在十二月份表現不佳，下跌8%。IDEC Pharmaceuticals表現亦不佳，因為該公司營運長公告賣出30萬股該公司的股票，加上競爭對手將推出新產品抗衡所致。 未來操作策略：全球康健指數已經在七月份見到相對低點。 明年全球整體經濟和健康護理產業基本面預期將轉佳，全球康健基金的淨值有機會隨基本面轉佳升值。投資策略將逢低提高本基金的持股比率，並經由增加生物科技和大型製藥類股的投資比率，提高整體基金的beta值。在區域配置，將會降低歐洲製藥類股的投資比重，因為歐州政府，如德國，將計劃要求藥商調低藥品售價6%，這對歐洲製藥公司將有負面衝擊。