柏瑞中印雙霸基金一月份經理人評論

全球股市因歐債利空消息鈍化，西班牙及葡萄牙發債順利、美國經濟數據亮眼、企業財報佳的激勵下上漲，進一步將好的投資氣氛帶到亞股。產業佈局方面，基金主要受惠於金融及能源類股。

投資策略上，持續看好中國今年的經濟基本面，中國政權改組，內需方案陸續出爐，在中國部份加碼自主消費、能源及原物料。預期印度通膨下降，利率有機會調低，與利率敏感度高的基礎建設相關類股將有機會受到資金回流青睞，因此加碼工業及原物料股。

中國及印度PMI均已上升，顯示在歐債危機並未讓雙霸受到影響，股市有起漲機會。預期持續寬鬆貨幣政策以及政府增長消費的情況下，將由消費帶動成長。印度通膨開始下滑，貨幣政策已經開始出現寬鬆預期，而與利率下調有關的原物料、基建類股預期將會轉折。由於去年外資賣超印度股市相當多，利率下降預期將引導外資再度回流，可望即時紓解印度盧比的貶值壓力。我們預估中印兩國明年的經濟成長仍有7-8%的實力，仍舊會帶領世界經濟成長。