中國信託臺灣ESG永續關鍵半導體ETF基金十一月操作策略與十二月展望

半導體產業自第四季重回年增趨勢，2024年產業邁向復甦，雖庫存水位恢復健康，但預估終端市場復甦溫和，包括消費性產品PC和手機預估僅實現中低個位數成長，且大規模AI投資或減少通用伺服器需求。惟AI仍是亮點，使台灣半導體供應鏈由晶圓代工到後段製程都將在各應用領域持續受益。

在市場動態方面，細看近期庫存回補，在Android中低階智慧手機市場已有所改善，將相對有利聯發科後市表現，但高價位產品市場則面臨庫存居高不下的挑戰。儘管高通已在調整晶圓訂單，但由於製造成本和支付給ARM的權利金相對較高，故並未掀起價格競爭。
總體而言，半導體產業雖然短期內仍面臨挑戰，但由於進入庫存拉貨、元件價值提升，以及IDM持續擴大委外代工，產業整體將呈現轉強的趨勢。預計2024年半導體產業將超越整體大盤表現，並以AI為主要驅動引擎，帶動營收實現雙位數成長、並開啟新一波的產業上升循環。建議投資人可透過分批布局關鍵半導體ETF，參與半導體產業每三到四年庫存周期循環下的長線成長契機。