柏瑞巨輪貨幣市場基金四月份經理人評論

三月景氣綜合判斷分數由20分下降至18分，燈號連續第7個月呈現黃藍燈。出口成長低於預期，加上民間消費疲弱，主計處大幅下修今年第一季的經濟成長率，只有1.54%。

短期利率方面，目前央行累計未到期可轉讓定期存單大約六兆四千多億元，顯示市場游資仍然充裕。央行364天期定存單得標加權平均利率，今年度最新標售已來到0.691%，利率遠低於央行30天可轉讓定存利率，央行對貨幣市場操作持續寬鬆。以市場面來看，隔夜拆款利率目前均在0.387%上下游走，隔夜拆款利率低檔及市場資金浮濫亦導致其他短期利率逐漸鬆動。

全球主要國家(美、歐元區、英及德等國)之公債市場殖利率創下比金融海嘯更低的水準，可能帶動國內公債市場殖利率向下空間。四月台債10年券殖利率下滑至1.2157%，展望五月，國際金融市場將面對義大利政局不確定，歐洲經濟指標持續走弱的風險，有利於美債多方，預期台債10年券殖利率將偏多整理，預估五月10年券波動區間1.15%-1.30%。