建弘旗艦基金7月份經理人評論
2008/8/28 上午 08:54:00 作者：陳國清
建弘旗艦基金7月底每單位淨值為10.46元，單月上漲1.55%。油價大跌到124.5美/桶，及大宗物資價格下跌及原物料價格也持續滑落，油價及原物料趨勢向下似乎已成立，有助於全球通膨的降低；美國財政部及FED全力支援美國最大兩家房貸公司，且「二房」問題由各國央行共同承擔，雖然經濟調整仍需一段時間，如果沒有比「二房」更嚴重的事件，那麼股市初期的底部就會不遠，因之全球股市在7月中反彈，惟全球經濟不佳，股市在經濟低迷時，常常會突然出現利空消息，使全球股市仍有回測第二支腳的情況。
台股從最高點的9307點下跌到最低點6708點，短線出現超跌之後的反彈，但台股投資人信心不足，加上美股有回測第二支腳的可能，台股也跟著回測第二支。未來股市只要不是再大幅下挫，那麼破不破前波低點不見得是主要重點，因為有的個股可能回測第二支腳是買點，但有些股票可能在反彈之後因景氣不佳而破底，因此選股比選市重要。 至於港股及南韓股市也出現類似情況，其中港股隨著中國股市反彈而在7月反彈3.5%，港股可能在奧運前後上漲，可留意品牌、中概及通路股，而南韓股市在7月小跌0.5%左右，近期也將隨著從底部反彈之後回測第二支腳。 在反彈的過程中，基本面佳且股價超跌的個股最有機會，不管是傳產股或電子股都是不變的道理。在全球股市缺乏投機行情之下，基金的操作也以基本面為主，投資在基本面佳且股價超跌的個股才能獲得較好的報酬。